中信证券研报指出，随着全国各地数采工厂的拔地而起 ，对于具身智能数据匮乏的现状 ，我国具身智能产业链已经交出了独特的答卷——以真实数据为底 、构筑模型训练长期优势 。在此过程中，数据要素的循环流通不仅使得下游模型开发者得到了持续的语料 ，也使上游整机厂得到了“半商业化 ”阶段时期的订单出口 。尤其相比于海外昂贵的用工成本 ，国内实现数据采集规模化的潜能更为充分，数据积累有望成为国内具身智能产业的宝贵资产。看好具身模型进一步成为产业发展的焦点，将数据采集的重要性推向新高度 ，建议重点关注在数据要素 、模型训练及本体构型环节具备横向贯通潜力的标的 。
全文如下具身智能机器人｜真实数据筑基 ，具身商业新引擎
随着全国各地数采工厂的拔地而起，对于具身智能数据匮乏的现状 ，我国具身智能产业链已经交出了独特的答卷——以真实数据为底、构筑模型训练长期优势 。在此过程中 ，数据要素的循环流通不仅使得下游模型开发者得到了持续的语料，也使上游整机厂得到了“半商业化 ”阶段时期的订单出口。尤其相比于海外昂贵的用工成本 ，国内实现数据采集规模化的潜能更为充分 ，数据积累有望成为国内具身智能产业的宝贵资产。我们看好具身模型进一步成为产业发展的焦点，将数据采集的重要性推向新高度 ，建议重点关注在数据要素 、模型训练及本体构型环节具备横向贯通潜力的标的 。
▍缘起为何？真实数据不可或缺且总量匮乏 。
具身智能的发展正面临大规模训练数据匮乏的挑战。大型语言模型的成功得益于互联网对海量知识的沉淀 ，自动驾驶可以在实际运营场景中进行大规模 、连续性的数据采集 。但在训练具身模型的过程中，却缺乏大量可直接利用的有效数据资产 ，且数据采集的过程也依赖于受控的实验室环境 。目前业界将具身模型训练的数据类别定义为“数据金字塔” ，尽管合成数据和互联网数据的规模化潜力得到广泛重视，但金字塔顶层的真实数据不可缺少，其物理真实属性及标注内涵具备重要价值 ，也使其成为解决具身数据挑战的“牛鼻子 ”。
▍空间多大？数采工厂孕育本体及数据的新商业 。
2025年来 ，各地纷纷投建数据采集工厂，其中智元等占据主要位置 。地方性政府与整机厂合资成立数采工厂的案例持续增多。合作模式多以：1）政府招标采购机器人本体 ，并提供后续场地支持；2）企业投标供给数采本体 ，并提供持续性技术支持 。对于具备百台级别的数采工厂而言，其年产有效数据规模可达数万小时 ，具备千万元级别数据销售收入的潜能 。暂不具备本体量产能力的大模型企业是当下具身数据的主要需求方。群核科技、帕西尼感知等已在国内主流数据交易所上架数据产品 。而从成本侧角度 ，国内数采人员用工成本显著低于北美，成为国内规模化发展数据采集的优势 。尽管无法通过数据销售实现快速回本 ，但各地数采工厂有望发挥桥头堡作用 ，成为整机厂遍布全国的潜在经销网络、抑或是人才吸引及品牌建设的高地。我们预计2025年国内产出70+万小时真实数据，到2028年国内累计数采用本体数量将接近8,000台。
▍何以竞争？制订行业标准同参与行业同样重要 。
行业现存较明显的数据孤岛问题 ，主要体现为：1）数据集标准不统一；2）技术路线差异导致数据割裂；3）产业生态的封闭性 。行业亟需规范化标准及代表性案例的出现。事实上 ，部分整机厂以国地中心开放互通的生态为抓手，已经获得了一定的先发优势 。2025年5月，国家地方共建人形机器人创新中心携手诸多整机厂共同成立具身智能数据联盟 。9月 ，国内首个人形机器人数据集标准发布 ，智元机器人 、库帕思作为数据质量管理标杆，获得CR认证首批证书。库帕思是在上海市政府鼓励下诞生的专业数据语料公司 ，旨在降低行业数据获取成本 。数据语料类玩家的出现也值得长期加以关注 。
▍风险因素：
机器人技术进步速度低于预期 、机器人应用场景的发展潜力低于预期、技术路线变动风险 、政策实施力度不及预期 、行业竞争加剧风险、法律法规风险 、国际地缘政治风险。
▍投资策略：
具身智能产业发展如火如荼 ，在资本 、政策、企业 、人才的协同共振下，产业飞轮以超乎寻常的速度旋转 。训练数据是由“半商业化 ”走向“全商业化”的关键一环 。我们建议额外重视掌握数据话语权的标的 ，尤其重视在数据 、模型及本体三大要素上皆有阶段性成功布局之企业。此外 ，从商业化进程角度而言，相比于具身模型企业 ，作为AI时代的卖铲人 ，数据语料公司的商业化变现步伐明显更快，这类企业也值得重点关注 。结合我们此前的外发报告《具身智能机器人专题报告—具身模型规模化发展：模型架构融合与数据样方优化的双重挑战》（20250822） ，我们建议关注以下：1）整机厂；2）数据赋能；3）动捕设备；4）资本布局者；5）算力及云计算 。
（文章来源：第一财经）
在线股票配资公司:股票软件电脑版排行榜前十名-AI周报：DeepSeek开源奥数金牌水平模型 前OpenAI联创称规模扩展时代已终结
炒股股票配资网站:手机怎样看所有股票-中信证券：当前时点 旗帜鲜明看好中国电池核心资产的配置价值
炒股杠杆是啥意思:手机上买股票怎么开户-中信证券：看好2025-27年苹果硬件创新周期和后续AI进展
股票软件电脑版排行榜前十名:趣配资股票配资网址是多少-麒麟芯片时隔四年重现华为发布会
买公司股票在哪里买:炒股配资找配资-宇树科技开启上市辅导 中信证券担任辅导机构
股票中的杠杆原理:目前中国前十名的股票软件排名-国产GPU摩尔线程：构建新一代AI训练基础设施 致力于打造生产先进模型的“超级工厂”
实盘炒股配资平台_实盘炒股配资开户_安全杠杆炒股平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
【隔夜行情】•周三（2025年4月9日），A股三大股指集体收涨，截至收盘，上证指数报收3186.81点，涨1.3...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
近日，*ST中润(000506，全称为“中润资源股份有限公司”，以下简称“中润资源”)发布公告称，拟更换会计师事务所，由...
商务部3月22日公告，自2025年3月23日起，对原产于日本的进口间苯二酚继续征收反倾销税，实施期限为5年。2013...
文丨财联社本周以来，市场主要指数继续调整，截至今日（8月25日）收盘，上证指数周内累计下跌近2.2%，此...
3月6日，财政部部长蓝佛安在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，今年将发行首批特别国债5000亿元，支持国有大型...
界面新闻记者|刘晨光近日，西南证券（600369.SH）的大规模招聘引发了外界关注。公开资料显示，西...
2025年3月11日，市场全天低开高走，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.33%，创业板指涨0....
记者｜张乔遇骑行热潮的兴起，直接带动了自行车及相关装备市场的火爆。去年以来，自行车尤其是高端自行车以及相...
界面新闻记者|陈靖3月7日，原华夏证券董事长邵淳去世的消息在证券业内流传，其中央财经大学校友、在其手下任职过...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
